当前要闻：共享单车：电单车将成新看点

8 月5日，美团单车宣布从8月10日23时起涨价；上涨后，7天卡无折扣价由10元调整为15元；30天卡无折扣价由25元调整为35元；90天卡无折扣价由60元调整为90元。这意味着，这三档骑行卡分别涨价5元、10元、30元。

(相关资料图)

2022 年1月，哈啰单车涨价，涨价后，哈啰单车的7天、30天、90天不限次卡无折扣价分别为15元、35元、90元。

在2022年年中，三大巨头中的两大巨头已经宣布涨价。目前，美团单车这三档出行卡的价格与哈啰一致。

在三大巨头中，滴滴青桔的单价是最低的，目前7日畅骑卡10元，30天畅骑卡25元，90天畅骑卡75元。

盈利依旧遥遥无期

对于此次价格上涨，运营平台给出的理由是，硬件与运维成本增加，导致终端价格上涨。

一直以来，共享单车都是烧钱的生意。不可否认，共享单车的出现为社会的出行带来了巨大的便捷，但运营平台如何盈利始终是一个难以解决的问题。

回看历史，共享单车早期的两大巨头是ofo和摩拜单车。

ofo 启动于2015年6月，摩拜单车上线于2016年4月。在此后两家公司均获得腾讯、红衫、滴滴、金沙江等知名资本投资。艾瑞数据显示，2016年年底，ofo市场份额为51.2%，摩拜单车40.1%，两大巨头基本垄断了市场。此后两家公司传出合并传闻，但因种种原因以失败告终。

共享单车的特点是单价低、高频、刚需。基于这样的特点，它已经成为巨头布局不可缺少的一块业务。

2017 年，腾讯等机构继续增资摩拜，并在此后对摩拜单车进行多次融资。但此后，2018年4月3日，美团耗资27亿美元全资收购摩拜。

2018 年1月25日，滴滴出行的自有共享单车品牌青桔单车正式在成都上线。2018年3月13日，哈罗单车宣布“全国免押战略”，芝麻信用650分以上者可通过支付宝“扫一扫”车身二维码，在全国免押金骑行哈罗单车。自此，共享单车市场走向了阿里、滴滴、美团三巨头的市场格局。

据哈啰出行招股书，按搭乘次数计算，2019年共享单车行业三巨头哈啰出行、滴滴青桔、美团市占率高达95%。

共享单车发展至今，行业一直以低价竞争，涨价期非常有限。

2016 年9月，摩拜和ofo单车最初价格为30分钟0.5元，在这期间各大企业为了获客推出1元月卡等促销活动。此后，随着诸多其他车型的推出，共享单车将价格调整至30分钟1元。后来共享单车企业用户押金无法退还事件频发，行业开始逐渐流行“免押金”骑车，费用也多次上调。2021年3月份，有媒体爆出，“上海哈啰单车半小时收费2.5元。

但即使是半小时收费2.5元，哈啰单车依旧亏损严重。

招股书显示，哈啰单车2018年至2020年的净亏损分别为22.08亿元、15.05亿元、11.34亿元，再加上2021年一季度8.36亿元的净亏损，三年多时间哈啰累计亏损已达50多亿元。

不仅仅是哈罗单车亏损，美团单车和滴滴青桔同样如此。

被美团全资收购的摩拜单车2018-2020年累计亏损接近50亿元。滴滴2021年的财报数据显示，青桔共享单车被划分进300亿元“其他业务”的亏损中。

此外，“共享单车第一股”永安行(行情603776,诊股)年报显示，2021年永安行实现营收8.73亿元，同比增长0.04%；归属于上市公司股东的净利润为4384万元，同比下降91.13%。2022年上半年，永安行业绩继续下滑，其中归属于上市公司股东的净利润为6157万元，同比下降24.84%。

永安行在2021年年报中称，公司归属于上市公司股东的净利润比上年度减少91.13%，主要系2021年度对Hello Inc.（哈啰出行）的新增投资收益减少等所致。

2022 年以来，共享单车行业融资大幅减少，涨价之外，如何摆脱亏损，使企业健康发展或成为共享单车企业需要考虑的紧要问题。

从目前来看，涨价已经成为运营平台减亏及摆脱亏损唯一的方式。虽然价格已经上涨，但盈利依旧遥遥无期。

电单车机会可期

一直以来，共享电单车的发展令人期待，但最为重要的是政策层面的走向。

早期，共享电单车运营存在诸多问题，如过量投放、挤占公共交通道路资源、电池安全等。2017年，交通运输部等十部门对外发布《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》，其中明确规定了“不鼓励发展共享电单车”，使得行业推进陷入停滞状态。2019年，交通部等印发《绿色产业指导目录（2019年版）》，将互联网租赁电动自行车编入发展绿色产业目录，监管态度变化让共享电动车行业迎来了新的机会。

从目前来看，共享电单车已纳入《绿色产业指导目录》，促进企业加速投放。2018年是共享电单车发展的重要起点，2018-2019年大县域共享电单车进驻数量从70城增长到320城，市场占有率也从2.5%增长近4倍到11.3%。到2020年，共享电单车进驻大县域城市数从320城增长到1100城，2021年增长到1400城，渗透率增长20倍，这也意味着共享电单车在县域已经被用户广泛接受。

目前，三大巨头均已布局电单车领域。

2017 年起，哈啰出行布局共享电单车业务，蚂蚁金融作为公司最大股东，不仅可以为哈啰出行带来流量，还可以依靠蚂蚁金融信用系统为用户提供免押金、支付结算等一系列服务，降低用户使用门槛，这加快了哈啰共享电单车业务的发展。

滴滴青桔电单车由青桔和街兔整合而来。

2018 年年初，滴滴出行分别推出了自有品牌“青桔单车”和“街兔电单车”，由普惠出行与服务事业群下两个不同的事业部负责运营。2019年6月，滴滴在普惠与出行服务事业群下成立两轮车事业部，整合自有品牌青桔单车和街兔电单车。

2020 年3月，两轮车进一步升级为滴滴的独立事业部，并进行独立运营。

美团2020年起大力投入电单车业务。经过少量试水后，美团大力布局电单车业务，仅2020年第二季度就投放近30万辆共享电单车。2020年第三季度，美团共享电单车日订单已突破200万。

根据东兴证卷的测算，截至2021年上半年，美团共享电单车总量或已达到200万。

据哈啰出行招股书，2018-2020年，共享电单车产生的交易金额占总金额比例从20%提升至50%，共享电单车所产生的单量占总共享两轮车的单量分别为4%、14%、22%，共享电单车业务加速增长。

当前，美团、滴滴、哈啰三家巨头的电单车投放量基本相当，占据90%以上市场份额，预计到2025年，美团、滴滴、哈啰三家巨头共享电单车业务营收均有望超过百亿。

为了加快共享单车业务的发展，2021年2月，滴滴出行旗下共享单车品牌青桔确认完成6亿美元融资；同年11月底，哈啰出行宣布完成2.8亿美元融资，这也是2020年以来哈啰出行获得的第二笔融资，年内融资总额超过5亿美元。

这无疑将会让电单车业务有更快的发展。截至2021年年底，哈啰出行共享电单车覆盖超过300个城市，滴滴青桔和美团计划投放超过300万辆共享电单车，覆盖城市均超过200个。

2017 年开始，共享单车行业三巨头逐步在原有共享单车业务上延伸出共享电单车服务，按共享电单车投放量计算，截至2020年，哈啰出行、青桔、美团共占据93.3%市场份额。

交通运输部公布的数据显示，截至2020年10月，共享单车投入车辆为1945万辆，渗透率为11.8%。

东兴证券(行情601198,诊股)认为，当前共享单车行业进入存量管理阶段，预计渗透率将维持稳定，根据测算，2020年共享单车行业规模136亿元，预计2025年达到223亿元。相比之下，当前共享电单车投放量与旺盛的用户需求并不匹配，叠加政策利好，行业有望加速发展。

从发展空间来看，2020年，中国电单车、三轮车的保有量超过3.4亿，而2021年共享电单车的全国投放总存量仅在800万左右，渗透率不足3%，从渗透率的角度而言，共享电单车市场空间巨大。

据东兴证券测算，2025年共享电单车行业规模有望达到405亿元，GAGR为36.6%，共享电单车市场未来可期。