基金规模跌破千亿！张坤写千字作文大谈情绪管理

基金经理们的日子有多不好过？从公募基金的一季报可见一斑。

今年以来，沪指累计下跌15.19%，深成指下跌25.61%，创业板指下跌了30.88%，从主板到创业板，是一个比一个惨。

这样的情况下，即使“公募一哥”张坤也未能力挽狂澜，管理规模直接跌破千亿关口，要知道张坤是国内首位千亿级主动权益基金经理。

4月22日，张坤管理的4只基金产品一季报悉数出炉，张坤在管规模由2021年末的1019亿元，缩水约170亿元至2022年一季度末的849亿元。

数据显示，2022年一季度，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选，净值分别下跌18.04%、17.06%、18.28%、6.61%，除了易方达亚洲精选外，其他三只基金悉数跑输基准。

其中规模最大的易方达蓝筹精选，缩水也最为严重，该基金规模由2021年末的676.2亿元缩水至552.7亿，直接少了123.5亿元。背后原因，除了净值回撤较大外，一季度基民还赎回了0.7亿份。

一季度，张坤管理的四只基金依旧保持高位运行，期末股票持仓占比均在90%以上。其中，易方达蓝筹精选在一季度期间还增加了美团等互联网科技股的配置，易方达优质精选增配了京东、腾讯等互联网科技股以及泸州老窖(行情000568,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)等白酒股。

值得注意的是，贵州茅台(行情600519,诊股)取代腾讯控股重回易方达蓝筹精选第一大重仓股，截至一季度末，该基金的前十大重仓股依次为贵州茅台、招商银行(行情600036,诊股)、腾讯控股、海康威视(行情002415,诊股)、泸州老窖、五粮液、香港交易所、洋河股份(行情002304,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、美团。张坤一如既往押注白酒股，四只白酒股持仓市值占到基金资产的36.88%。

在基金季报中，张坤表示，基金在一季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

不得不说，面对净值的回撤，张坤的心理按摩手法堪称出色，不惜写千字作文大谈情绪管理。

他在文中首先坦言，“一季度，基金净值出现了较明显的下跌，这让不少持有人感到了焦虑，我也有同样的感受。”他表示，焦虑可能不仅来自于已经实现的下跌，更来自对未来继续下跌的担忧。

随后，又引用了巴菲特和格雷厄姆的名言。他写道：巴菲特曾提到，对于一个投资人来说，最重要的是性情（Temperament），我理解其中最重要的就是控制情绪和保持理性的能力。格雷厄姆曾经说过，大部分投资者失败的原因在于，过于在意股市当前的运行情况，对于这样的投资者而言，股票干脆没有市场报价可能会更好一些。因为这样的话，他就不会因为他人的错误判断而遭受精神折磨了。

张坤认为，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸 引力的价格。